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黄金ETF再扩容 还值得上车吗?黄金基金该怎么选?

2020-06-11/ 长安新媒体/ 查看: 214/ 评论: 10

摘要原标题:金价“挑战”新高!黄金ETF再扩容还值得“上车”吗?黄金基金该怎么选?来源:天天基金网北京时间周
 

原标题:金价“挑战”新高!黄金ETF再扩容 还值得“上车”吗?黄金基金该怎么选? 来源:天天基金网

策略盈北京时间周四(6月11日)凌晨,美联储通报了未来长时间保持低利率情况的信号,给黄金提供了强劲的上涨动能,金价盘中创一周新高至1740.56美元/盎司。6月11日A股贵金属板块体现强势,紫金矿业领涨。

近期,黄金ETF扎堆上市,本日,首只上海金ETF即富国上海金ETF正式刊行。目前包括存量以及新建立的共20只黄金ETF及其联接基金,整体范围增长靠近120亿,多位业内人士表示,支持黄金投资的需求仍在,金价仍有进一步上涨空间。

对于平凡投资者来说,黄金类基金可能是更简朴的资产设置工具。市场上的黄金类基金,主要是商品型基金(黄金ETF)、国际(QDII)另类投资基金,有色金属类、金银珠宝类基金。目前黄金出现高位震荡,发起投资者保留5%-10%仓位即可,不宜大仓位设置。

策略盈黄金ETF值得“上车”吗?

前段时间,金价连创新高,黄金ETF亦体现亮眼,到底是买入时机照旧离场信号?近日,多只ETF上市买卖业务,拓宽了平凡投资者的黄金投资渠道。

本日,首只上海金ETF即富国上海金ETF正式刊行。近日,中原基金公布公告称,旗下黄金ETF将于6月5日上市买卖业务。一个星期前,前海开源黄金ETF和工银黄金ETF也顺遂完成上市。

这打破了黄金ETF近6年无新增的纪录。此前,市场上仅有4只存量产物:华安黄金易ETF和国泰黄金ETF资历最老,建立于2013年7月;同年11月尾,易方达黄金ETF紧接着建立;博时黄金ETF则是最年轻的“前浪”,建立于2014年8月。

业内人士认为,黄金ETF扎堆上市,与近期市场体现有关。自3月中旬以来,黄金代价连续走高。5月19日,伦敦黄金现货代价冲至1765.3美元/盎司,创下7年多来新高。截至6月3日16时,金价在1718美元/盎司左右徘徊。

厦门黄金市场部副总司理、国度注册黄金分析师张文斌分析,目前推动黄金上涨的主要因素有三个:一是疫情对全球经济及社会生活影响水平在不停扩大;二是全球经济金融市场的流动性泛滥和各种资产颠簸加剧;三是地缘政治的摩擦不停。

策略盈“三个因素叠加,导致投资者避险情绪推升,终极推升了这轮上涨走势。”张文斌表示。

受益于金价上涨,黄金ETF亦体现亮眼。据统计,截至6月10日,4只存量黄金ETF年内收益率均凌驾13%。

买入照旧离场?

投资者存眷的是,金价连创新高,到底是买入时机照旧离场信号?现阶段黄金是否另有设置价值?

策略盈北京金阳矿业首席分析师蒋舒在接受《国际金融报》记者采访时表示,一般理解设置价值,会理解为黄金中长期持有是否另有升值空间。从这个意义上说,仍有一定空间,但是没有年初以来那么大,除非存在第二波疫情打击迫使美联储走向负利率。

“黄金一直是资产设置中不可或缺的紧张资产。”张文斌认为,由于黄金自己商品和金融双重属性、需求多元化,以及其和其他资产低度相干,令黄金具有宁静性、稳定性和回报性的特点。尤其当下金融市场颠簸加剧,原有的投资逻辑和资产设置逻辑出现了重大变化,在未来不确定风险增长的预期下,黄金的设置意义就更为凸显,不但不应该减少设置,还应该给予适度提高。

格上财富高级宏观分析师张婷的观点有所差别。短期来看,她发起投资者保持审慎态度,黄金上行幅度最大的阶段已经已往,未来上行空间收窄,叠加短期疫情有所缓解,避险情绪降温,黄金出现高位震荡,发起投资者保留5%-10%仓位即可,不宜大仓位设置。

策略盈对于金价未来走势,业内人士普遍认为,“短期维持高位震荡,长期上涨趋势稳定”。

张婷指出,当前黄金代价已经靠近2011年高位,当前处于高位震荡的态势。长期来看,黄金代价取决于美国十年期国债现实收益率,这是持有黄金的时机成本,而现实收益率又取决于美国十年期国债名义收益率以及通胀率。

策略盈“目前来看,十年期名义收益率大幅下行空间受限,通胀率短期难以大幅攀升。”张婷判断,短期黄金大概率维持震荡。从长期维度来看,在全球风险因素仍多,美股经济苏醒难以一帆风顺的配景下,未来黄金仍具备一定的设置价值,但收益空间有所下行。

在蒋舒看来,黄金代价的驱动因素已经从单纯的疫情引发的避险情绪,转为美联储量化宽松的推动。而美联储是否要进一步继续宽松,取决于疫情是否存在第二波打击。这就是近期金价在创出新高后震荡的主因。

“如果没有第二波疫情打击,美联储的量化宽松有利于金价继续上扬。不外,由于此轮危急中,美国量化宽松力度很大,金价后续上扬的空间不会如本年年初以来这么大,预计金价会打击1800-1850美元/盎司区间。”蒋舒表示。

张文斌认为,后疫情期间,世界政治经济格式也一定产生较为深条理的变化。从社会汗青经验来看,不排除个体国度为了转移海内抵牾制造一些局部冲突,造成地缘政治上的紧张局势。

策略盈“在多种因素的叠加作用下,黄金的整体上涨趋势是稳定的,不排除会创汗青新高。”张文斌同时也指出,如果疫情防控出现拐点,紧张国度或区域经济体告竣某种共鸣意见,让市场的紧张情绪得到缓解,黄金代价可能会出现一定水平回调。(国际金融报)

黄金基金该怎么选?

策略盈从海内黄金ETF的流入情况来看,截止6月9日,目前包括存量以及新建立的共20只黄金ETF及其联接基金,整体范围增长靠近120亿。

策略盈对于平凡投资者来说,黄金类基金可能是更简朴的资产设置工具。

目前市场上的黄金类基金,主要是商品型基金(黄金ETF)、国际(QDII)另类投资基金,有色金属类、金银珠宝类基金。

黄金类基金的业绩比力基准和跟踪代码主要是两类,一类是伦敦金现货价,一类是上海黄金 AU99.99黄金现货价。

策略盈1、黄金类QDII基金

这类基金的业绩比力基准为伦敦金现货价的产物。

策略盈目前,有诺宁静球黄金、易方达黄金主题(归并)、嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属4只黄金QDII,当前范围均在1~5亿范围,其中,诺宁静球黄金的范围最大,有4.7亿。

从业绩来看,4只黄金QDII均建立于国际金价的汗青高位——2011年。除了诺宁静球黄金自建立以来取得15.48%的正回报以外,另3只建立以来的总回报均为负,累计收益在-5%~-20%区间。从近三年和近一年回报来看,业绩差距不是特别大,相比之下诺宁静球黄金的回报越发领先。总的来看,诺宁静球黄金的投资纯粹度以及回报更高。

从投资方式看,4只黄金QDII均采取FOF模式,主要投资于有实物黄金支持的ETF。其中,汇添富黄金及贵金属要求的仓位最高:投资于有实物黄金或其他实物贵金属支持的买卖业务所买卖业务基金(ETF)的比例不低于基金资产的90%;诺宁静球黄金、嘉实黄金则均要求80%以上的基金资产投向跟踪黄金代价的标的;而易方达黄金主题的黄金仓位要求最低,黄金基金仓位下限为48%。

从2020年一季报来看,诺宁静球黄金、嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属均以凌驾90%的仓位投资黄金ETF,前几大重仓基金多为美国、英国和瑞士的几只全球最大黄金ETF;别的,几只QD在持仓上也有一定的重合度,好比SPDR GOLD SHARES、ISHARES GOLD TRUST。

而易方达黄金主题的一季度黄金ETF的仓位为87.58%,陈诉披露,一季度大要维持黄金ETF与金矿股基金的平衡设置,但受累于多数金矿股和金矿股ETF的抛售而跑输基准;但对黄金和金矿股资产的牛市判断的焦点因素非但没有改变,短期的颠簸是黄金资产多年牛市的前期必经的调解期。

整体来看,诺宁静球黄金对黄金的投资相对更纯粹,且多数时间的黄金ETF仓位都在90%以上。

而对于黄金未来的走势,几位基金司理在一季报中都保持了比力乐观的态度。起首,思量到全球疫情并没有缓解的迹象,因此全球金融市场恐慌情绪仍较为强烈,黄金的避险价值将逐步体现;同时,从美联储开始,各国央行纷纷出台一系列降息、宽松等钱币政策,作为保值属性的黄金将具有越来越高的持有价值。

2、黄金类ETF

再看看另一类通过投资于黄金买卖业务所的黄金现货合约的基金,主要跟踪的是上海黄金 AU99.99黄金现货价。其中看,场内ETF基金买卖业务需要股票账户,没有股票账户的投资者可以选择场外联接基金。

对于ETF产物来说,跟踪偏差、范围和流动性是重点考察的指标。整体来看,华安黄金ETF和博时黄金ETF值得重点分析。

策略盈对比黄金QDII,黄金ETF有几个上风:

策略盈(1)、管理费、托管费更低一些:黄金ETF的管理费和托管费分别为0.5%和0.1%,低于多数QDII黄金基金的1.0%和0.26%。

策略盈(2)、跟踪偏差较小些,多数黄金ETF走势基本与金价同步。

策略盈(3)、ETF可以实现T+0买卖业务,而黄金QDII则是场外基金,申购赎回没有场内基金那么实时。

另外,另有两类基金是有色金属类和金银珠宝类基金。有色金属类主要为指数基金,好比跟踪800有色指数的信诚800有色指数分级(165520)以及跟踪国证有色指数的国泰国证有色金属行业指数分级(160221)。

策略盈金银珠宝类基金主要为自动权益类基金,包括前海开源金银珠宝混淆A(001302)、前海开源金银珠宝混淆C(002207)。

而对于黄金未来的走势,几位基金司理在一季报中都保持了比力乐观的态度。起首,全球金融市场恐慌情绪仍较为强烈,黄金的避险价值将逐步体现;同时,从美联储开始,各国央行纷纷出台一系列降息、宽松等钱币政策,作为保值属性的黄金将具有越来越高的持有价值。(财富号)

责任编辑:唐婧


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